原標題：谷歌母公司股價震蕩 四季度收入高于預期 谷歌資本支出猛增80%

　　美東時間4日盤后公布財報顯示，去年第四季度，谷歌母公司Alphabet每股盈利（EPS）和收入均高于華爾街預期，但對云和硬件方面的投入增加。

　　四季度Alphabet廣告收入穩健增長，但營業利潤增長放緩，廣告獲取成本（TAC）同比增長放緩、環比增長10%以上，資本支出較市場預期高出25%以上，僅谷歌的資本支出就同比增長了80%。

　　包括云服務Google Cloud Platform（GCP）和云服務套件G Suite、電子市場Google Play、Nest硬件產品在內的“其他營業收入”略高于預期。自動駕駛公司Waymo、醫療健康初創Verily、互聯網服務供應商Fiber等與未來創新有關的“其他押注”（Other Bet）業務收入低于預期，虧損明顯擴大。

　　值得一提的是，在其他損益（OI&E）方面，Alphabet四季度因不可轉讓債券相關的證券投資帶來收益13億美元。這避免了在營業利潤遜于市場的同時EPS也低于市場預期。

　　盤后公布財報后，Alphabet股價盤后由漲轉跌，起初漲幅接近2%，后一度跌超3%、最大跌幅達到3.8%。若周二保持這一跌勢，將創去年12月4日以來最大日跌幅。

　　具體來看，Alphabet此次財報顯示：

　　四季度每股收益（EPS）12.77美元，市場預期10.86美元。

　　四季度不計流量獲取成本（TAC）的營業收入318.4億美元，同比增長22%，預期313.3億美元。全年營業收入1368億美元，較2017年增長23%。

　　四季度營業利潤82.03億美元，同比增長21%，增速低于三季度的24%，四季度營業利潤率21%，也低于三季度的25%。

　　四季度TAC74.4億美元，低于StreetAccount預期76.2億美元，同比增長15%，增速低于三季度的19.6%，環比增長11.6%。

　　四季度資本支出達到71億美元，遠超華爾街預期的56.6億美元。當季谷歌資本支出猛增80%，增至68.5億美元。

　　四季度廣告營業收入為325.35億美元，同比增長將近20%，符合市場預期，增速幾乎持平三季度的20.3%，環比增長逾12%。

　　四季度廣告營業利潤為97億美元，同比增長13%，增速高于三季度的10.6%，但環比下降2.2%。

　　四季度其他營業收入為64.9億美元，同比增長31%，市場預期64.3億美元。

　　四季度其他押注營收1.54億美元，StreetAccount調查的分析師預期為1.874億美元。

　　四季度其他押注的營業利潤為-13.28億美元，虧損額同比增長將近78%，三季度增幅僅有約12%，四季度虧損環比增長約8.3%。

　　財報公布后，Alphabet的首席財務官Ruth Porat稱，成本上升主要受到YouTube內容的推動。過去一年谷歌員工增加將近2萬人。Porat稱，開支來自招聘，主要集中在云部門。

　　Porat稱，新投資相關的費用對季度盈利有影響，外匯將是一季度營收增長的負面因素。谷歌將繼續大力投資在人員增長上、特別是研發人員，但今年的增速料將溫和。

　　華爾街見聞注意到，在谷歌自營網站（谷歌搜索引擎、其他谷歌產品、YouTube）的核心廣告指標中，四季度衡量谷歌向廣告客戶收費的指標——單位點擊成本（CPC）同比下降29%，降幅超過三季度的28%，環比下降9%。這令投資者擔心谷歌的廣告定價能力。不過，四季度另一大指標付費點擊數（paid-clicks）同比增長66%，增速高于三季度的62%。

　　彭博報道指出，除了包括出售設備和云計算在內的多種新業務，四季度谷歌自身的營銷支出比往年多得多，因此銷售和市場推廣成本同比增長18%。

　　對于四季度資本支出大增，金融博客Zerohedge認為，和亞馬遜一樣，投資者也更擔心Alphabet維持利潤和現金流的投入將不得不大幅增長。

　　另外，Porat稱，公司董事會已經授權斥資125億美元回購股票。而華爾街見聞稍早文章提到，就在本周一，民主黨參議院領袖表示，將提出議案限制美股上市大公司回購，指責他們一方面砸錢回購、推升股價，一方面裁員，加劇貧富差距。