原標(biāo)題：美柚撤回國內(nèi)上市申請(qǐng)，或改道境外上市

　　據(jù)深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核信息公開網(wǎng)站顯示，6 月 24 日，廈門美柚股份有限公司向證監(jiān)會(huì)撤回了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件。2020 年 7 月，美柚曾向深交所遞交招股說明書，擬創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，華泰聯(lián)合證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)，計(jì)劃募集 18.7 億元人民幣。

　　IPO 早知道據(jù)可靠消息，這家女性健康互聯(lián)網(wǎng)公司的上市進(jìn)程仍在推進(jìn)過程中，只是將上市地從境內(nèi)交易所調(diào)整為境外市場。

　　2020 年 12 月更新的招股說明書顯示，美柚股份成立于 2013 年，是基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的女性生活服務(wù)提供商。截至 2020 年 6 月 30 日，美柚旗下所有產(chǎn)品累計(jì)用戶超過 2.7 億；主要 App（包括美柚 App、柚寶寶 App、柚子街 App、返還網(wǎng) App、羊毛省錢 App）合計(jì)月活躍用戶超過 3500 萬，日活躍用戶超過 850 萬。

　　值得注意的是，在過去將近一年的時(shí)間里，以上運(yùn)營數(shù)據(jù)較招股書披露數(shù)據(jù)有了不小的增幅。以美柚 App 為例，根據(jù) QuestMobile 數(shù)據(jù)顯示，從 2020 年 7 月 1 日至 2021 年 4 月 1 日，月活躍用戶數(shù)從 3320 萬人增至 3807 萬人，月使用次數(shù)從 57065 萬次增至 62548 萬次，日活躍用戶則從 740 萬增至 2021 年 3 月的約 860 萬。

　　美柚活躍用戶人數(shù)增長

　　至于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2017 年至 2019 年，美柚的營業(yè)收入分別為 4.23 億元、5.16 億元和 6.17 億元，年均復(fù)合增長率為 20.72%。

　　美柚營收增長

　　通過分析美柚股份披露的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)和附注后，我們計(jì)算出了自 2017 年以來歷年的各類貨幣資金和銀行理財(cái)資金的總金額以及其占資產(chǎn)的比重。截至 2020 年 6 月 30 日，美柚擁有的資金及理財(cái)合計(jì)近 9.4 億元，占資產(chǎn)比超過八成。

　　資金及理財(cái)占比超八成

　　同時(shí)值得關(guān)注的是，2017 年至 2019 年、以及 2020 年上半年，美柚的資產(chǎn)負(fù)債率分別為 21.39%、13.55%、10.87% 和 6.42%，呈逐年降低趨勢(shì)。總體而言，美柚的資產(chǎn)負(fù)債表呈現(xiàn)出高現(xiàn)金資產(chǎn)，低負(fù)債率的結(jié)構(gòu)。這種資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)雖然相對(duì)穩(wěn)健，但也從一定程度上體現(xiàn)出公司在資金使用上偏謹(jǐn)慎，未能最大化發(fā)揮賬上現(xiàn)金資源的作用。

　　高現(xiàn)金資產(chǎn)、低負(fù)債率結(jié)構(gòu)

　　可以說，作為一家即將上市的公司，美柚目前運(yùn)營情況穩(wěn)中有進(jìn)、財(cái)務(wù)狀況較為健康，基本面整體良好。那么，為何美柚要選擇境外上市呢？

　　一參與今年「從 A 轉(zhuǎn) H」項(xiàng)目的投行人士向 IPO 早知道透露，企業(yè)上市地調(diào)整的核心考量無非在于兩點(diǎn)：其一，整個(gè)上市流程的時(shí)間長短，若能更早完成掛牌上市，一定程度上更利于企業(yè)業(yè)務(wù)的開展；其二，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，境外市場亦能給出相對(duì)可觀的估值。

　　這樣的情況并非偶然，自今年年初以來，多家曾啟動(dòng) A 股（包括科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等）上市輔導(dǎo)、或是已向證監(jiān)會(huì)遞交招股說明書的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均選擇向中國證監(jiān)會(huì)國際部遞交《境外首次公開發(fā)行股份審批》材料，且已有數(shù)家企業(yè)正式向港交所遞交招股說明書。

　　截至目前，上半年已在境外上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就包括快手、知乎、Boss 直聘等，而下半年即將境外上市的還包括滴滴、每日優(yōu)鮮、叮咚買菜、微醫(yī)等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。美柚選擇境外上市，亦是為了通過加快上市進(jìn)度，更有效利用賬面現(xiàn)金，促進(jìn)企業(yè)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。