2016年Q4(自然季)，阿里營(yíng)收達(dá)到532億，同比增幅達(dá)54%，連續(xù)三個(gè)季度保持50%以上的營(yíng)收增和速度。成長(zhǎng)性超過(guò)另外幾大巨頭。

　　進(jìn)入2016年，亞馬遜季度營(yíng)收增速大幅放緩。2016年Q4營(yíng)收同比增長(zhǎng)22%，而2015年Q4同比增長(zhǎng)40%。

　　 亞馬遜股價(jià)漲幅居首，與AWS這個(gè)亮點(diǎn)有莫大關(guān)系。2014年，云服務(wù)營(yíng)收46.44億美元，2016年達(dá)122.2億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)62.2%。

　　關(guān)于阿里的三個(gè)猜想

　　除了業(yè)績(jī)夠好、體量夠大，阿里一年內(nèi)上漲50%與投人對(duì)“潛在利好”的預(yù)期有關(guān)。

　　首先是雅虎所持阿里股票的“歸宿”。

　　眾所周知，雅虎(NASDAQ:YHOO)最有價(jià)值的資產(chǎn)是阿里巴巴股票。2014年9月減持后，雅虎持有3.84億股，占阿里總股本的15.3%。目前這部分股票市值達(dá)440億美元，而持有者(雅虎)市值僅為455億美元。

　　值得注意的是，根據(jù)2014年9月18日相關(guān)各方簽署的協(xié)議，雅虎所持股票的投票權(quán)已被委托給馬云和蔡崇信。這部分股權(quán)幾乎是阿里“到嘴的肉”。

　　目前，雅虎直接持有9262.67萬(wàn)股，其余2.91億股被注入Aabaco Honding Hong Kong Ltd.( 已更名為Altaba Honding Hong Kong Ltd.)

　　2014年套現(xiàn)100億繳了30多億稅，雅虎不會(huì)再次貿(mào)然減持而在等待時(shí)機(jī)，以合法合規(guī)并且省稅的方式與阿里完成交易。

　　投資機(jī)構(gòu)高度關(guān)注這宗涉及400億美元的交易并傾向于認(rèn)為利好阿里。因?yàn)閯?chuàng)始人團(tuán)隊(duì)獲得這部分股票的控制權(quán)，會(huì)大幅優(yōu)化阿里的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　其次是阿里云的動(dòng)向。

　　到2016年末，客戶規(guī)模達(dá)230萬(wàn)，其中76.5萬(wàn)為付費(fèi)用戶。2016年第四季度(自然年)，云業(yè)務(wù)營(yíng)收17.64億(同比增長(zhǎng)115%)。在堅(jiān)持?jǐn)U張至上戰(zhàn)略的同時(shí)，阿里云已將季度EBITA虧損收窄到9200萬(wàn)元。

　　坊間傾向于認(rèn)為阿里云的理想上市地為A股市場(chǎng)，這就需要拿出盈利數(shù)據(jù)。假如2017年云業(yè)務(wù)的虧損進(jìn)一步收窄，就可以開始籌劃它的上市之旅了。

　　最后是收購(gòu)新浪+微博的可能性。

　　2015年11月16日，曹國(guó)偉認(rèn)購(gòu)1100萬(wàn)股新浪，以17.8%股比成為第一大股東。11月26日，虎嗅《曹國(guó)偉為何增持》一文認(rèn)為與“某互聯(lián)網(wǎng)巨頭有意收購(gòu)新浪微博”有關(guān)。

　　虎嗅2017年3月3日文，進(jìn)一步猜測(cè)“根據(jù)阿里一貫的行事風(fēng)格(例如對(duì)UC、優(yōu)土)及對(duì)社交、媒體的重視，增持微博的可能性非常之大”、“由于新浪持有微博50%股權(quán)并享有75%投票而且市值僅為微博的一半。所以控制新浪，不僅可以得到微博還白撿一個(gè)新浪”。

　　曹國(guó)偉認(rèn)購(gòu)1100萬(wàn)股新浪的對(duì)價(jià)為4.6億美元，其中50%通過(guò)抵押貸款獲得，期限為2年。為什么是2年?沒(méi)猜錯(cuò)的話，曹國(guó)偉的計(jì)劃是第一年按兵不動(dòng)(否則會(huì)被指控內(nèi)幕交易)，第二年談判、成交。

　　2017年11月曹國(guó)偉要償還2.3億美元本金及利息(假如年息5%，兩年的利息就是2300萬(wàn)美元)。貸款到期前可能會(huì)發(fā)生點(diǎn)什么。

　　繼優(yōu)酷土豆之后，將新浪+微博收入囊中可進(jìn)一步補(bǔ)強(qiáng)阿里在內(nèi)容、社交領(lǐng)域的短板。

　　預(yù)期是水，股價(jià)是船，投資人或多或少地相信三個(gè)潛在利好，股價(jià)就水漲船高了。