原標題：單季度營收首超 200 億，阿里云不再「失速」

　　11 月 18 日晚間，阿里巴巴公布新一季度業績，其中阿里云該季度營收達 200.07 億元，同比增長 33%，超過市場預期的 190.86 億。利潤方面，阿里云經調整 EBITA 利潤 3.96 億元，連續第四個季度實現盈利。

　　比起阿里云這一季的財報數據向好，更值得關注的是，阿里云看上去似乎重新回到了增長曲線。

　　重回增長

　　阿里巴巴在財報中指出，營收增長主要由互聯網、金融服務和零售行業的客戶收入強勁增長所推動。

　　如果將阿里云近一年的營收及利潤數據列出，不難發現，阿里云經歷了一個營收數據滯漲的過程。此前三個季度營收均維持在 160 多億元水平，尤其是在上一季度，阿里云營收出現環比下降的問題，并且營收甚至低于此前兩個季度。

　　從同比增長數據可以更清晰地看出，阿里云增速放緩又回暖的變化，近四個季度阿里云營收同比增速數據分別是：50%、37%、29% 以及 33%，看起來阿里云似乎已經渡過難關。

　　同時，阿里云占集團收入的比例回到了 10%，優于前三季度。

　　在此期間，阿里云盈利成為難得的亮點之一，盡管營收變化不大，但是阿里云實現了規模效應下的首次盈利，并且持續擴大，目前利潤率控制在 2% 左右。

　　阿里巴巴董事長兼首席執行官張勇在財報會議表示，云計算業務還處在發展和增長的早期，阿里目前的重點是搭建正確的基礎設施，以捕捉到長期的機會和實現可持續的增長。

　　說到云業務，我們也一直針對自研技術和產品來進行投資，9 月份我們的云棲大會上，我們發布了一系列非常重要的技術和產品，這也體現出我們不斷對云相關技術和產品不斷投入的努力，我們會一直把這樣的努力持續下去。中國也好，海外也好，云相關的機會不僅局限于 IT 設施 ，有很多圍繞數字智能的機會，包括 5G 時代帶來的很多機會，包括網絡、終端、邊緣計算等，我們都會做好準備，來捕捉相關的機會。

　　內需、全球化和云計算是張勇口中的阿里巴巴三大戰略，云計算等業務開始為阿里巴巴收入做出更大的貢獻。

　　增長是否可持續

　　阿里云是否已經走出了 V 字曲線的底部，又或者只是偶起波瀾？

　　今年五月份，阿里云提出了「做好服務、做深基礎、做厚中臺、做強生態」的整體戰略，回顧時間點，和阿里云陷入增長瓶頸的時間相吻合。

　　在 2021 年一、二季度財報中，阿里云都提及，云計算季度收入增長放緩主要由于來自互聯網行業的單一頭部客戶收入下降。該客戶過去一直采用阿里云的海外云服務，基于非產品相關的要求，該客戶決定終止其國際業務與阿里云的關系。

　　鈦媒體 App 在《透過財報看阿里云：互聯網不是唯一標簽，猛攻政企賽道》提到，該大客戶為字節跳動，同時指出，阿里云正在積極拓展除互聯網以外的客戶，來降低此類風風險。

　　云釘一體就是重要體現。隨著阿里云推出「云釘一體」，2021 年第二季度開始，阿里將釘釘的業績并入阿里云之中，因釘釘業務仍處于投入階段，實際上拉低了阿里云盈利數據，并且對收入的貢獻并不重大。

　　釘釘更重要的意義是，為阿里云打開了一個切口，也體現出阿里云整體戰略的打法。「云釘一體」讓阿里云可以更輕量地切入企業數字化轉型，從而將之轉化為企業對云和釘釘的需求量。

　　截至 8 月 31 日，釘釘用戶突破 5 億，企業、學校等組織數超過 1900 萬，釘釘的存在可以讓阿里云更好的拓展增量和存量客戶。這在阿里財報中也有所體現，互聯網始終是阿里云第一大客戶群體，而零售行業、公共部門以及金融客戶交替占據二三位，客群結構不斷變化。

　　在 2021 年云棲大會上，阿里云智能總裁張建鋒在接受采訪時表達了他自己的思考，「云計算行業高速增長多大程度因為創新帶來的，如果你不能主導增長，那這個行業就會有兩種可能性，一種是行業失速，不會實現很大的增長；還有一種是行業依然在高速增長，但是別人的增長速度比你快的多得多。我們反復問自己一個問題，究竟為云計算的增長做出了什么有價值的貢獻」。

　　阿里云正在重新思考增長，及其背后的意義。