原標(biāo)題：小鵬汽車即將發(fā)布 IPO 后第二份財(cái)報(bào)：可以期待些什么

　　北京時(shí)間 3 月 8 日下午消息，據(jù)報(bào)道，中國電動(dòng)汽車制造商小鵬汽車在周一美股開盤前會發(fā)布財(cái)報(bào)。對該股看漲的投資者希望其業(yè)績能夠阻止該股近期的價(jià)格下滑。

　　在過去幾周中，小鵬的股價(jià)下滑幅度超過 30%，距離其 52 周最高點(diǎn)的下滑幅度為 60% 以上。其跌幅之大讓許多投資者出乎意料，其速度之快也令人猝不及防。

　　該股價(jià)格下滑有兩個(gè)原因。首先，其 2 月新車交付量環(huán)比繼續(xù)下降。這讓看好該股的投資者感到震驚。但是 2 月為春節(jié)假期，小鵬、蔚來和理想汽車都表示，春節(jié)假期對銷售造成了影響。

　　造成小鵬股價(jià)下降的第二個(gè)原因是通貨膨脹。由于投資者擔(dān)心通貨膨脹，隨著估值較高的債券收益率上升，高增長股票受到的傷害比老牌、增長較慢的股票更嚴(yán)重。高增長企業(yè)的大部分現(xiàn)金流和潛在股息，都是在未來所產(chǎn)生的。而當(dāng)投資者當(dāng)前可以從收益率更高的資產(chǎn)中賺取更多利息時(shí)，他們就不愿再繼續(xù)等待。更重要的是，隨著債券收益率的提升，為這些增長提供資金的成本也會變高。

　　而小鵬正是一家估值較高、高增長的企業(yè)。當(dāng)前，該股的市盈率約為 2021 年預(yù)計(jì)銷售額的 9.5 倍。相比之下，羅素 1000 增長指數(shù)（Russell 1000 Growth Index）的市盈率，僅為 2021 年預(yù)期銷售額的不到 5 倍。此外，分析師預(yù)計(jì)，2021 年小鵬的銷售額將增長接近 150%。

　　分析師還預(yù)計(jì)，小鵬的銷售額大約為 4.18 億美元，每股虧損 14 美分。這一數(shù)字高于第三季度，當(dāng)時(shí)小鵬公布的銷售額約為 2.88 億美元，每股虧損為 16 美分。去年 11 月。該公司公布財(cái)報(bào)當(dāng)日，其股價(jià)上漲了 33%。

　　去年夏天，小鵬完成 IPO。

　　小鵬是三家在美國上市的中國電動(dòng)汽車企業(yè)中最后一家發(fā)布財(cái)報(bào)的公司。蔚來和理想的業(yè)績都超過了分析師的銷售預(yù)期和他們各自的展望，不過這并不足以提升他們的股價(jià)。

　　蔚來在一周之前發(fā)布了財(cái)報(bào)，隨后其股價(jià)下跌近 13%。理想在公布其第四季度財(cái)報(bào)后，其股價(jià)下跌近 10%。

　　為了停止小鵬股票的下跌，投資者希望聽到該公司持續(xù)獲得增長的消息。這意味著，元旦之后，電動(dòng)汽車在中國市場上的銷量迎來了回升，且小鵬也需要向投資者表明，汽車芯片短缺的局面并未對其生產(chǎn)造成影響。

　　此前，已經(jīng)有多家汽車制造商在財(cái)報(bào)電話會議上提到了芯片短缺的局面，其中包括蔚來和通用汽車。通用表示，該公司 2021 年的利潤或?qū)⑹艿叫酒倘钡挠绊憽Ｎ祦肀硎荆酒倘弊璧K了該公司的全面生產(chǎn)。兩家公司都希望短缺局面可以在 2021 年下半年結(jié)束。

　　投資者還希望小鵬能夠提供新的電池選項(xiàng)，不久前該公司宣布將使用磷酸鐵鋰電池，這種電池造價(jià)更低，但是續(xù)航里程也更短。但是，在實(shí)際使用中，消費(fèi)者并不需要每次都將電池充到 200-300 英里的范圍，因此他們愿意以較低的續(xù)航里程換取較低的價(jià)格。

　　今年開年之后，小鵬的股價(jià)下跌了約 35%，跌幅超過了標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)和道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù) （Dow Jones Industrial Average）。盡管該股價(jià)格最近有所下跌，但是分析師依然看好該股。跟蹤該公司的分析師中，近 70% 的人對該股的評級為買入，道指股票的平均買入評級比約為 57%。