當(dāng)年的中概股回歸，也可成為獨角獸上市的警示。2015年，率先回歸的暴風(fēng)集團(tuán)股價從7元飆升到最高327元，創(chuàng)造了36個漲停板的記錄，成為名副其實的“漲停王”，市盈率一度達(dá)到千倍。巨人網(wǎng)絡(luò)在美PE只有8倍，市值只有132億元，借殼世紀(jì)游輪之后總市值一下就達(dá)到1282億元，PE過百。可此后，這些中概股都經(jīng)歷了漫長的估值回歸過程。暴風(fēng)集團(tuán)由于業(yè)績暴跌、炒作過度等原因，最終還是無法避免走下神壇，至今下跌了90%以上，股價只剩下當(dāng)初的零頭。

　　備忘：曾被關(guān)注的三大核心問題

　　富士康從預(yù)披露之日起，其存在的各種問題就被挖掘無遺，這里簡要列出3個主要問題：

　　一、申報時公司成立未滿3年

　　富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司前身為福匠科技（深圳）有限公司，成立于2015年3月6日，2月1日申報時，公司成立未滿三年。

　　2016年修訂《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第九條規(guī)定：發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3 年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。

　　招股說明書也特別提示了要經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)。

　　二、與控股股東存在同業(yè)競爭問題

　　關(guān)于與控股股東鴻海精密的同業(yè)競爭問題，富士康在其招股書中是這樣解釋的：

　　截至本招股說明書簽署日，鴻海精密控制的除中堅公司及其控股子公司以外的子公司中，F(xiàn)oxconn MOEBG Industria de Eletronicos Ltda.和Foxconn Brasil Indústria e Comércio Ltda.注冊于巴西，分別從事機頂盒、線纜模組的生產(chǎn)與銷售及筆記本電腦、智能手機、服務(wù)器和主板的生產(chǎn)與銷售，鴻海精密分別間接持有兩家公司100%權(quán)益。

　　上述兩家公司僅在巴西境內(nèi)開展業(yè)務(wù)，與發(fā)行人及其控股子公司的業(yè)務(wù)區(qū)域并無重疊，且其業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小，收入、利潤與發(fā)行人及其控股子公司同類型業(yè)務(wù)相比較低，與發(fā)行人及其控股子公司不存在實質(zhì)性的同業(yè)競爭。

　　上述“不存在實質(zhì)性的同業(yè)競爭”解釋再加上控股股東中堅公司和鴻海精密都出具的《避免同業(yè)競爭的承諾函》，就過關(guān)了！

　　同業(yè)競爭是IPO的紅線問題，如果其他公司不消除同業(yè)競爭，肯定是過不了關(guān)的。

　　三、上市主體為控股型公司，2015年、2016年業(yè)績?yōu)榱悖?年業(yè)績系重組計算

　　富士康系控股型公司，業(yè)務(wù)由下屬子公司負(fù)責(zé)具體經(jīng)營，公司主要負(fù)責(zé)對相關(guān)全資及控股子公司的投資和管理。截至 2017 年 12 月 31 日，富士康的全資及控股境內(nèi)子公司共 31 家，全資及控股境外子公司共 29 家。

　　2015、2016年兩年，富士康前身福匠科技并沒有做任何業(yè)務(wù)，也沒有任何資產(chǎn)負(fù)債，是一家純粹的空殼公司。2017 年 7 月 21 日，福匠科技整體變更為股份有限公司并更名為富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司。2017年底，同一控股股東下的眾多公司才重組成為富士康的子公司。其3年業(yè)績也是按重組后模擬計算的。