原標題：從頭部企業跌落云端 寶家鄉墅的“死結”究竟在哪里？

　　寶家鄉墅作為“一站式農村建房”模式的頭部企業，曾被業內譽為未來獨角獸，獲多輪融資，可最近卻被曝出資金鏈斷裂。回顧寶家鄉墅爆雷的始末，過度激進的擴張計劃，超出成本范圍的營銷投入等，都成為其資金鏈斷裂的元兇。

　　1、寶家鄉墅爆雷，資金鏈面臨斷裂。

　　2、試圖顛覆鄉墅產業，寶家哪一步錯了？

　　3、p2p模式建墅，寶家模式難長久。

　　2021年的11月，作為“一站式農村建房”模式的頭部企業，寶家鄉墅（下稱“寶家”）一夜之間面臨信用破產，旗下業主、供應商、承建商均紛紛加入到維權當中，寶家鄉墅被曝出拖欠近2.7億元的款項，或已面臨資金鏈破裂。

　　很多人或許對寶家這個品牌不太熟悉，但事實上，寶家并非一家“野雞公司”，在被曝出資金鏈斷裂新聞之前，寶家是一家專門從事鄉墅承建的服務商，據其官網介紹，寶家以標準化產品的方式，整合供應鏈優質資源，為城市精英提供回鄉建別墅的生活場景解決方案和整體交付服務。

　　寶家這種“承建模式”雖談不上新穎，但卻也切中了不少用戶的痛點，但為何企業僅僅經營5年，卻走到了面臨破產的境地呢？

　　寶家鄉墅爆雷，資金鏈面臨斷裂

　　從百度百科上查詢，寶家鄉墅又名深圳寶家鄉墅科技有限公司，可見寶家對自己的定位，相較于“承建商”，其更視自己為整合承建服務的互聯網平臺。

　　成立于2017年的寶家，總部設于深圳，分部設于湖南長沙和杭州，公司人數超400人。其早于2018年入駐京東，其后入駐天貓，并開啟了“先建房后收款”的消費模式，用戶可在電商平臺上下單，寶家提供標準化的別墅產品，半年內便可精裝交付。

　　在這個過程中，建房服務會被拆解成多個階段，消費者只需要在每個階段開工前，將建房款交至平臺擔保，項目便會按序開工，待項目完成且用戶驗收及格后，寶家才會收取全款。

　　從上述模式來看，對用戶而言，特別是不追求個性化設計的用戶來說，寶家其實提供了非常省時省力的承建服務，也切入了不少用戶需要在大城市謀生活，而無暇回家處理“建房”這種繁瑣工作的心理。

　　也因此，寶家在2019年獲得中立資本兩輪投資，融資近億，成為了自建房行業內的頭部玩家，網上信息顯示，寶家于2019年的銷售額已突破13億元。

　　但從2020年起，事情開始變得不對勁。據媒體報道，在2020年底，由于部分承包寶家項目的包工頭自身資金實力不足，無法長期替寶家墊付工程款，導致承建的農民工轉向寶家追討工錢，此事還引起了政府的介入。

　　目前，網絡上仍能找到農民工討薪的投訴信，筆者在中共湖南省委網信辦的留言信箱就找到一份農民工的發言，稱其從2020年1月至2020年12月幫寶家鄉墅公司建別墅，最后被寶家欠大家共63萬余元工資。

　　來到2021年7月，寶家的資金鏈持續緊張，其在全國各地的項目都陸續出現停工的情況。9月，寶家對外宣稱實施新的交付模式，希望業主提前墊付部分工程款。

　　盡管寶家的資金鏈越發緊張，但在這個過程中，寶家仍沒有停止對外的推廣宣傳，仍積極發展新客戶，并建議新客戶預付60%的承建款，希望借用新流入的資金，覆蓋舊項目，維持原有項目的施工。

　　但事情并沒有如寶家所愿，10月開始，寶家的運轉幾近停滯，項目停工、用戶紛紛提出退款申請，供應商、承建商也紛紛開始追討欠款，甚至出現寶家員工欠薪等問題，據獵云網報道，當前寶家拖欠的款項2.7億元。

　　試圖顛覆鄉墅產業，寶家哪一步錯了？

　　事發之后，寶家鄉墅CEO唐雯娟曾在公司內部發送了一份《致寶家全體同仁的一封公開信》，文中表示，造成寶家當前問題的最主要原因，并非管理、成本核算等問題，而是寶家對產品品質的要求大于一切，試圖快速發展的指導思想，導致了如今的局面。

　　那么，事實真的是這樣嗎？

　　一直以來，寶家的宣傳口號均為“顛覆傳統農村自建房”，上文也曾說過，寶家這種“先建后付”，與京東天貓等互聯網平臺開展合作，為用戶提供了一個極為省心的“建房模式”，也正如其創始人滕云所言，能夠讓用戶“買房跟買車一樣簡單”。

　　誠然，這種模式在理想情況下，是非常吸引人的。而寶家的創始人滕云更是甲級設計院寶信云建筑的董事長，假如寶家真能如其所言，能實現高效的標準化建筑標準，那么省去了繁瑣的設計、選料工序，確實能在寶家省下不少時間和金錢的成本，實現買房跟買車一樣簡單”，也并非不可。

　　但問題也出現在這里，筆者觀察當下不少定制化家居服務商，要實現最大限度的標準化，就難免要犧牲一些家居的質量，有效壓縮成本，才能為企業帶來更大的收益。

　　反觀寶家，卻似乎沒有打算放棄產品質量，騰云本人便多次強調“公司不著急盈利，強調品質提升優于成本管控”，在這樣的背景下，企業可謂是摸著石頭過河，一切都是在嘗試。

　　但問題最終還是爆發了，高于營收的成本，本質上對企業而言，就是一個“偽命題”，除非能源源不斷獲得新資金的流入，否則縱觀去年以來被曝出現危機的地產企業，一旦資金鏈出現問題，一切也都停止了。

　　p2p模式建墅，寶家模式難長久

　　在寶家受害者群里面，有業主為寶家算了一筆賬，以寶家對外100萬元的別墅承建報價為例，如果嚴格按照市場成本來控制，其實足夠有利潤可言的，也能讓寶家經營賺錢。

　　可一旦寶家在這樣的收入模式下，加大了營銷推廣的投入，甚至在給到供應商、裝修公司、承建商等的成本支出上不加以控制，那么寶家100萬一套的別墅承建，到底要投入多少成本，則不好說了。

　　從目前寶家已經陷入兌付困難的情況來看，說明寶家的收入是不夠支付支出的，也就說，寶家“入不敷出”。

　　會造成入不敷出，不外乎兩方面的原因，一則是營銷推廣投入過大，從網絡信息來看，寶家不僅入駐了電商平臺，在抖音等短視頻投放的廣告也不少，而這些廣告投放渠道對任何企業而言，都是“燒錢”的。

　　另一方面，正如上文所言，擁有“互聯網意識”的寶家，也采用了如互聯網企業一樣的發展模式，試圖用補貼來快速“跑馬圈地”，然而過快發展導致開工項目不斷增多，行政管理成本也會增多，一旦后續的資金跟不上，那么就很難支持前期開工的項目了。

　　加上自2020年以來，由于疫情的原因，地產市場受到不少打擊，加上去年開始建筑材料的價格一路上漲，也給寶家帶來了不少的經營成本壓力。

　　從這個角度來看，當前面的項目缺乏資金，寶家只能用拖延供應商、承建商的付款時間，并加速投入廣告，吸納新客戶的方式來進行“新資金掩蓋舊資金”的自救，可這么看來，這又難道不是“十個瓶子九個蓋”的P2P模式嗎？

　　對寶家來說，想要顛覆鄉墅承建模式這個愿景并沒有錯，犧牲部分盈利先占據市場份額這個做法，在企業中也并非罕見，但問題是，寶家似乎沒有平衡好盈利和成本間的關系，一件事，但凡過了限度，往往就會招致企業難以承受的后果。

　　對鄉墅行業來說，寶家或會是一個很好的教育例子。