在2014年大數(shù)據(jù)軟件興起的大靠山下，企業(yè)必要更多的處理本領(lǐng)來挖掘海量數(shù)據(jù)信息，英特爾為了維護自己在企業(yè)服務(wù)器市場的主導(dǎo)地位，以高價入股大數(shù)據(jù)應(yīng)用行業(yè)的龍頭，應(yīng)該算是心甘情愿。同時，英特爾所支付的高價凹顯出戰(zhàn)略投資人和財務(wù)投資人在投資動機和投資氣概上的差距。

那么，為什么英特爾不直吸收購這家大數(shù)據(jù)公司呢？也許人人還記得，2017年1月尾，思科就在APPDynamics上市前夜，宣布以37億美元收購了這家按上市定價計算估值原本都沒有到20億美元的應(yīng)用性能治理平臺。

坊間傳聞，英特爾花了近半年時間思量到底投資照樣收購Cloudera公司。英特爾最終決定投資入股而沒有是收購這家創(chuàng)業(yè)公司，是因為收購成為子公司大概會疏遠(yuǎn)甲骨文和IBM等一些較大的也提供數(shù)據(jù)治理軟件的合作伙陪，而作為投資方入股則長了這樣的擔(dān)愁。

在Cloudera公司方面，剛剛宣布完成前一輪融資，自然也沒有缺錢，又思量到英特爾的戰(zhàn)略需求，以是相稱于處在賣方市場的優(yōu)越地位，在最終會商中向這家巨頭要個兩倍的價格也就能夠明白了。

高估值的喜怒哀樂

該公司的上市讓遲期投資者自然賺得盆滿缽滿。上市前仍擁有Cloudera公司16.3%股份的Accel Partners在2008年以每股39美分的價格投資了這家公司，這家VC和上市前仍持有12.5%股份的另一家遲期投資人Greylock Partners在英特爾高價入股的時辰已經(jīng)套現(xiàn)了部分股權(quán)。即便不套現(xiàn)，以Cloudera公司上市的收盤價來看也收益龐大。

與這些遲期投資者一路提前套現(xiàn)的公司高管和員工自然也是受益頗豐。當(dāng)然，遲期投資人和公司員工股權(quán)流動性答題必要公司的支持和配合（比方：豁免公司對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限定要求），有樂趣的讀者參見簡法幫在《若上市遙遙無期，創(chuàng)業(yè)公司若何安撫忠誠老員工的躁動之心？》等文章中的分析。

Cloudera公司在招股書明確披露：

2014年4月，在F1系列優(yōu)先股融資的同時，公司同意就英特爾提出的要約收購公司股份企圖豁免了公司規(guī)定的一些相關(guān)轉(zhuǎn)股限定，并針對股份收購事宜的治理提供了幫忙。2014年5月，英特爾承動了要約收購，從特定的公司股東權(quán)益方（包括Accel，Greylock Partners，簡法幫注：二者為公司的A輪和B輪投資人）手中收購公司股份，有資格參與要約收購的賣方局限很廣，其中包括員工在內(nèi)。譬如，公司的董事和高管奧爾森老師以及公司高管Frankola老師也與其他賣方一路在收購過程中向英特爾出賣了股份。

最終，英特爾以每股大約30.92美元的價格統(tǒng)共要約收購了3.71億美元的股份，加上公司以每股30.92美元的價格向英特爾發(fā)行的3.71億美元的F1系列優(yōu)先股，英特爾總投資額達到7.42億美元。

英特爾7.42億美元的投資中有一半是公司發(fā)行的F1系列優(yōu)先股，另外一半則是從公司遲期投資人（A系列和B系列優(yōu)先股）和員工及高管（每每是平凡股）手中購買的股票。而認(rèn)識風(fēng)險投資的人應(yīng)該知道，公司上市之前在后序列的優(yōu)先股（F1系列優(yōu)先股）的價格比平凡股甚至在前序列的優(yōu)先股（A系列和B系列優(yōu)先股）的價格要高，因為在后投資的價格（估值）和投資人（股東）的權(quán)利珍愛也更高更大，可是英特爾投資通過兩種方式取得股權(quán)的價格卻是同樣的，沒有論公司方有不將員工和高管出賣的平凡股和遲期投資人的優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為F1系列優(yōu)先股，足以看出公司幫助公司的遲期投資人和員工以一律價格套現(xiàn)的慷慨仗義，當(dāng)然也能看出英特爾作為戰(zhàn)略投資人的沒有計代價。